黃亞鈞-宏觀經濟學第二版.ppt

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1、第一章,導 論,第一節 宏觀經濟學的研究對象和方法,什么是宏觀經濟學 宏觀經濟學的研究對象 宏觀經濟學的研究方法,什么是宏觀經濟學,宏觀經濟學也叫做總量經濟學，宏觀(Macro)一詞源于希臘文(Makros)，表示“大”的意思，這是因為宏觀經濟學這一學科研究的對象是大型經濟單位，通常是指一國的國民經濟,涉及的內容是整個社會的價格水平、總產量、就業水平和其他經濟總量的決定。,宏觀經濟學的研究對象,經濟增長 經濟周期 失業 通貨膨脹 開放經濟 宏觀經濟政策,經濟增長,世界各國的貧富程度一直存在著巨大的差異。美國是富裕的發達國家的典型，圖1.1顯示了該國1869年以來令人羨慕的產出增長情況。在過去的

2、一又三分之一世紀（18692002）中，美國產品和服務按可比價格計算的實際年產出增長了100多倍。而這種出色的表現并非美國所獨有，其他發達國家在這段時期中也有相似的高速經濟增長。,1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 2000年份,圖1.1 美國實際產出的增長,10,實際產出(萬億美元),第一次世界大戰,1929-1940大蕭條,第二次世界大戰,1973-1975衰退,1981-1982衰退,1990-1991衰退,2001衰退,9,8,0,1,2,3,4,5,6,7,經濟周期,在經濟學里，經濟周期（Business cycles）指的是經濟運行過程中出現的階段

3、性的不規則的上下波動。經濟周期通常用實際國內生產總值（GDP）和其他一些宏觀經濟指標的波動來衡量。由于經濟活動的復雜性，經濟周期并非如時鐘的運轉那么規則和固定，其演變的進程往往是隨機的和難以預計的。 一個經濟周期通常由這樣幾個部分組成：收縮期、谷底、擴張期、頂峰,如圖1.2所示。,實際GDP增長率（）,3,4,5,2,1,0,1,1978,1982,1986,1990,年份,收縮期,低谷,擴張期,頂峰,圖1.2 19791991年美國實際GDP的波動情況,美國19601995年實際GDP的年均增長率約為3% ，我們在圖中用橫軸表示，而每年的實際GDP圍繞橫軸（平均水平）上下波動。1979198

4、2年是收縮期，這段時期經濟發展步伐明顯放慢，實際GDP的增長速度呈下降趨勢；19831989年是擴張期，經濟加速增長，實際GDP的增長率顯著上升；而收縮期和擴張期之間的轉折點則分別形成了1982年的谷底和1989年的峰頂。這四個階段依次出現并循環往復，構成了經濟運行的波浪式前進。,實際GDP并不是在經濟周期中發生波動的唯一指標，經濟活動的波動還體現在失業率、股票價格和通貨膨脹率等方面。 1、失業率與經濟周期 在一個經濟周期的收縮期，失業率通常會上升；在擴張期，失業率則會下降；在經濟周期的峰頂，失業率保持在最低水平；而谷底時的失業率則達到最高點。,1928 1938 1948 1958 1968

5、 1978 1988 1998 2003,失業率(%),25,0,5,10,15,20,大蕭條,二戰,1973石油危機,1982年蕭條,1990-91蕭條,新經濟,2001蕭條,圖1.3 美國失業率的變動,從圖1.3的美國經濟的歷史表現來看，在大蕭條、石油危機和20世紀80年代后的歷次蕭條中，失業率均創出階段性的高點，而在二戰期間由于政府戰爭支出大幅增加，20世紀90年代由于“新經濟”帶動的經濟高速增長等，失業率均達到一個顯著的低點。這極好地反映了失業率與實際GDP的聯動性，二者的波動非常吻合。,2、股票價格與經濟周期 同失業率相比，股票價格與經濟周期的吻合性稍顯遜色?？偟膩碚f，股票價格能夠反

6、映經濟周期的演變，并且由于其往往領先于經濟活動的變化，因而具有一定的預測性。因此，股票價格常常被認為是國民經濟的晴雨表，這一點在大蕭條期間表現得最為突出。發生在1929年的股價暴跌正是后來經濟滑坡的先兆，而在其后的經濟恢復時期，股市的表現明顯領先于實際GDP的增長。,3、通貨膨脹率與經濟周期 從歷史經驗看，當經濟步入收縮期時，通貨膨脹率往往隨之下降，嚴重時甚至出現負數，也就是出現了通貨緊縮。而當經濟回升時，又常常伴隨著通貨膨脹率的上升。應當說，在大多數情況下，通貨膨脹與經濟周期的走向吻合，并且，通貨膨脹的波動往往比經濟周期的波動更為劇烈。,失業,失業（Unemployment）就是指在當前工資

7、水平下愿意工作的人無法找到工作。一個國家的失業總人數被稱為失業人口，有工作的人的總數被稱為就業人口，二者之和是一國的勞動人口。失業率是失業人口與勞動人口的比率。,2、失業的類型 根據失業產生的原因，我們可以把失業歸于三種類型： (1)摩擦性失業（Frictional unemployment）來自于勞動力市場正常變動的失業稱為摩擦性失業。 (2)結構性失業（Structural unemployment）這一類失業來自于經濟結構的變動導致的特定地區或行業就業機會的減少。 (3)周期性失業（Cyclical unemployment）由于經濟擴張步伐變慢或者經濟周期而產生的失業稱為周期性失業。,

8、3、充分就業 充分就業（Full employment）指的是工作機會與失業人口數量相同的狀態。在這種狀態下，所有的失業人口均為摩擦性失業或結構性失業，而不存在任何周期性失業。我們已經知道，摩擦性失業是一直有的，結構性失業也是經常性的，因而，即使在充分就業狀態下，仍有失業隊伍存在。 充分就業下的失業率稱為自然失業率（Natural rate of unemployment）。所謂自然失業就是指那些與市場經濟運行機制無關，由“自然”因素決定的失業人口。 自然失業率不是一個常數，因為隨著時間的推移摩擦性失業和結構性失業是波動的。根據一些經濟學家的觀點，自然失業率甚至可以達到非常高的水平，特別是當人

9、口和技術進步因素促成了較高的摩擦性失業和結構性失業的時候。據估計，美國20世紀60年代的自然失業率為4%，在80年代上升為6%左右，90年代則為5.5%.,4、失業的危害 (1)產出和收入減少。 (2)人力資本流失。 (3)犯罪率上升。 (4)人格尊嚴喪失。,通貨膨脹,通貨膨脹（Inflation）簡稱通脹，指的是一國平均價格水平的上升。與它相反的是通貨緊縮（Deflation），代表一國平均價格水平的下降。平均價格水平通常用價格指數來衡量。計算價格指數首先要將以前的某個時間設定為基期，再將即期的價格水平與基期相比較，所得出的比數就是即期的價格指數。,1、通貨膨脹率與價格水平 通貨膨脹率是價格

10、水平的百分比變化。年通貨膨脹率的公式為： 上面公式中的價格水平通常選用消費者價格指數（Consumer price index，簡稱CPI）的數字。 例如，美國1990年12月的消費者價格指數為133.8，1989年12月的消費者價格指數為126.1，則：,1963 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 年份,通貨膨脹率(%),0,3,12,9,6,15,圖1.4 19632003年美國通貨膨脹率,越南戰爭,第一次石油危機,第二次石油危機,80年代高利率時期,199091蕭條,2001蕭條,我們發現通貨膨脹率對政治經濟事件的反應相當靈敏。在越南戰爭期間

11、以及兩次石油危機時期，通貨膨脹率都有較大幅度的上升，而在80年代初美聯儲大幅調高利息期間，通貨膨脹率出現了急劇的下降。當然，通貨膨脹率與經濟周期也有相當大的關聯程度，在1990-1991和2001年兩次蕭條時，通貨膨脹率都出現了下降 的趨勢。,2、通貨膨脹和貨幣的價值 當存在通貨膨脹時，貨幣就會貶值，貨幣的實際購買力就會下降。貨幣的價值就是一定量的貨幣所能購買的產品和服務的數量。由于價格水平的上升，同樣金額的貨幣在今年不能買到與去年數量相當的東西，也就意味著貨幣的實際購買力下降。貨幣貶值的比率與通貨膨脹率相等。當通貨膨脹率較高時，貨幣貶值的速度也較快，貨幣的實際購買力也就下降得越快；而在通貨膨

12、脹率較低甚至為負的時候，情況就相反。 通貨膨脹每個國家都有，但各國的通貨膨脹率卻不盡相同。當國與國之間的通貨膨脹率差別持續時間過長時，就會導致貨幣的對外價值的變化，也就是匯率發生變化。,3、預期到的通貨膨脹和未預期到的通貨膨脹 經歷了多年通貨膨脹的人們不僅對通貨膨脹有了心理準備，對通貨膨脹率的高低也有一定的估計能力。這種人們估計的通貨膨脹率稱為預期通貨膨脹率。人們的估計當然有對也有錯，估計對的稱為預期到的通貨膨脹，估計錯的則是未預期到的通貨膨脹。通貨膨脹引發的問題與其是否被正確預期大有關系，我們在以后的分析中將看到，預期理論在宏觀經濟學中占有非常重要的地位。,開放經濟,在開放經濟條件下，國與國

13、之間主要通過貿易與借貸關系發生經濟聯系。 從一個國家的角度來看，國際貿易由進口和出口兩方面組成。一國的進口（Imports）是指在該國的居民或企業所購買的在本國以外生產的商品和服務，而一國的出口（Exports）是指該國境內生產的商品和服務由本國境外的居民或企業購買的部分。 當一國的出口大于進口，稱為貿易順差；當進口大于出口，則是貿易逆差。出現貿易逆差的國家將不得不向其他國家借錢，用以支付進口的商品和服務超出進口的部分。出現貿易順差的國家則可以把錢儲備起來，或者購買其他國家的金融資產。因此，對外貿易必然帶來對外借貸關系。,一國的對外借貸關系會發生貨幣的支出和收入，對外貿易也需要貨幣進行交易和結

14、算，因此，我們可以運用國際收支（BOP）的概念來表示一國經濟的總體對外平衡狀況。 一國在一定時期（一年、一季度或一個月）所有對外收支總額的對照表稱為國際收支賬戶，它是一種以復式登錄的記賬方法為基礎的會計表格。 我們看到，一國的國際收支賬戶主要包括以下三個內容： 1、經常項目（Current account） 2、資本項目（Capital account） 3、官方結算項目（Official settlement account） 我們可以通過表1.1的美國國際收支賬戶具體了解國際收支賬戶的構成情況。,表1.1 美國2003年國際收支賬戶（單位：10億美元）,資料來源：美國商業部經濟分析局（BE

15、A）（www.dea.doc.gov）,從國際收支平衡賬戶中我們可以清楚地了解，當一國出現貿易逆差時，其結果必然是外國資本的凈流入（資本項目順差），或者官方儲備的減少（官方結算項目順差）；而當一國出現貿易順差時，情況正好相反。貿易不平衡是開放經濟這一課題下最核心的問題之一。近年來，貿易逆差問題受到逆差國媒體和政策制定者越來越高的重視。,宏觀經濟政策,宏觀經濟政策是從全局上對經濟運行施加影響的經濟政策。財政政策和貨幣政策是兩種最主要的宏觀經濟政策形式。 財政政策是通過改變政府的支出和稅收對宏觀經濟的運行施加影響。 貨幣政策主要是指通過中央銀行這一政府機構控制貨幣供應量和利率水平，進而影響宏觀經濟

16、的運行。,政府宏觀經濟政策的目標主要應該包括以下五個方面的內容： （1）促進增長 （2）穩定經濟 （3）減少失業 （4）控制物價 （5）對外平衡,宏觀經濟學的研究方法,宏觀經濟學的研究方法有其自身的特點。具體來說，有以下幾點： 1、三個市場的劃分 ：金融市場、產品和服務市場及要素市場。 2、行為主體的劃分 ：家庭、企業與政府 3、總量分析：也就是從總體上來考察個體的經濟行為 4、以微觀經濟分析為基礎：宏觀經濟學與微觀經濟學的區別僅在于研究對象不同，在研究方法上并沒有本質的區別。,第二節 宏觀經濟學的基本概念,國內生產總值與國民生產總值 名義價值與實際價值 流量與存量 利率與現值,國內生產總值與

17、國民生產總值,國內生產總值（Gross domestic product，簡稱GDP）是一定時期內（通常是一年）一國境內所產出的全部最終產品和服務的價值總和。這里的“最終產品和服務”指的是由最終使用者購買的產品和服務，而不被用作投入品以生產其他產品和服務。它主要包括消費性產品和服務以及新的耐用產品。中間產品和服務是不被計入GDP的。 國民生產總值(Gross National Product，簡稱GNP)，即一國公民在一定時期內所產出的全部最終產品和服務的價值總和。,GNP衡量的是一國公民的總產值，而不管其生產的產值是從國內還是從國外獲取的；GDP衡量的是一國國境內所有產出的總價值，而不管其所

18、有者是本國公民還是外國公民。 凈要素支出（Net factor payments，簡稱NFP），它等于本國公民的國外收入減去外國公民在本國的收入。它所衡量的正是GDP與GNP之間的差異，即： GNPGDPNFP 當在國外投入生產的本國生產要素所獲取的收入大于在國內投入生產的外國生產要素所獲取的收入，也就是當NFP為正數時，GNP就會高于GDP；反之，也就是當NFP為負數時，GNP則低于GDP。,表1.2 20世紀90年代美國GNP與GDP比較（單位：10億美元）,資料來源：美國商業部經濟分析局,表1.2列示了美國20世紀90年代的GNP和GDP變化情況。由于其NFP一直是正數，故而GNP一直高

19、于GDP。值得注意的是兩者之間差距較小并相對穩定，這反映了美國居民和政府在90年代從國外得到的收入僅略高于外國居民和政府在美國得到收入，而且變化不大。 在20世紀90年代以前，西歐發達國家一般都采用GDP指標衡量一國的經濟規模，而美國等國則采用GNP指標。為了與其他國家的統計口徑一致，美國商業部從1991年開始也改用GDP指標。當今世界上，GDP指標比GNP指標更普遍地得到使用。,名義價值與實際價值,名義價值，也就是現時的貨幣價值。然而，這種名義價值往往并不具備可比性，因為在實際經濟生活中的貨幣價值通常是不穩定的。當存在通貨膨脹或是通貨緊縮時，我們就必須將我們所看到的名義價值及其所蘊含的實際價

20、值區分開來。 實際價值反映的是我們對于產品和服務的實際購買力。它的取決因素是人們的貨幣收入與產品和服務的價格。 我們發現，以現時貨幣價值為標準的名義GDP無法作為衡量經濟活動的合格指標。要準確的說明不同年份之間實際產出的差別，就必須將名義GDP修正為實際GDP。,1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000,實際GDP,名義GDP,通脹因素,GDP（10億美元）,0,2000,4000,6000,8000,10000,圖1.5 19502000年美國實際GDP和名義GDP,圖1.5給出的是美1950年到2000年的名義GDP與實際

21、GDP的比較。一條曲線代表名義GDP，另一條曲線代表實際GDP，兩條曲線之間的 部分是兩者之差，也就是名義GDP中來自于通貨膨脹的部分。,由于我們用1996年的美元價值來衡量實際GDP，因此1996年名義GDP和實際GDP相等。 由于通貨膨脹的存在，在1996年以前，美元的價值被“低估”，實際名義GDP總是 高于名義GDP；而在1996年以后，美元的價值被“高估”，名義的GDP總是高于實際 GDP，并且差距有不斷增大的趨勢。另一個值得注意的現象是，名義GDP的數值每年 都在增加，但實際GDP在有些年份是下降的，如1975年、1982年和1991年。,名義GDP修正為實際GDP的公式如下： 舉例

22、來說，我們將基期定于1996年，則1996年的價格水平為100。由于當年美國的名義GDP為78132億美元，所以當年的實際GDP也是78132億美元。到了1997年，名義GDP達到83184億美元，與此同時，由于1.95的通貨膨脹率，價格水平上升至101.95，于是，該年的實際GDP83184100/101.9581593億美元。這一實際GDP又稱以1996年不變價格計算的1997年GDP。,流量與存量,流量是特定的時間段中發生的經濟量值，如上海大眾汽車的年生產量、中國統計局定期公布的月度工業增加值等等。 存量是特定時點上現存的經濟量值，如2004年世界人口數量、2004年末的香港外匯儲備等等

23、。 流量與存量之間有什么關系呢？如果我們把存量比做一池水，那么流量就是流入到池中或從池中流出的水。如果流入的水多于流出的水，凈流量為正值，水池的水（存量）就會增加；反之，水池的水就會減少。迄今我們所討論過的大多數概念都是流量：GDP、GNP、人均收入、進出口等。少數概念，如一國的失業人數、資本數量等，屬于存量。,1、儲蓄與財富（衡量的是一國國民或一個家庭的富裕程度）,充裕的收入流量與現時的高財富水平是不能劃等號的。收入要轉化為財富積累還需經過儲蓄這一過程，因為我們知道，收入當中的一部分是要用來消費的，除去了這一部分之后，剩下來的就是儲蓄。 儲蓄作為一個流量概念，其數量恰好等于與之相對應的財富存

24、量的變化量。 假定某家庭2004年的總收入為50000元，當年的消費為30000元，其余20000元用于儲蓄，那么這個家庭2004年末的財富總額將比2003年末高出20000元。,2、投資與資本,資本，簡而言之，就是構成產出能力的東西，其表現形式主要有房屋、機器、設備等等。顯然，資本也是一個特定時點上的存量概念。 投資，即一定時期內用于維持或提高資本存量的產出流量。需要特別指出的是，宏觀經濟學中的投資指的是購買新資本，而不是現有資本的易手。例如，房產商新開發的房產屬于固定資產投資，而當房產商將這些房產出售給買主時，盡管從這些買主的角度來說，他們的確進行了個人投資，但卻不構成宏觀經濟學意義上的投

25、資。 正如儲蓄流量等于財富存量的變化量，投資與資本存量之間也有同樣的關系，只是需要將資本損耗的因素考慮在內。資本損耗用折舊來衡量，它是資本存量在一定時期內被消耗掉的部分。,3、經常項目與凈國際投資,經常項目是衡量一國居民向其他國家借貸比率的流量。如果在一個特定的時期中的經常項目為正值，那么從整體上講，該國居民是在向其他國家出借資金，是凈貸方（Net lender）；當經常項目為負值時，則意味著國內居民總體上是在向其他國家借入資金，是凈借方（Net borrower）。 凈國際投資衡量的是一國與世界其他國家之間已發生的資金借貸引起的未清償頭寸的凈存量，或者說一國居民和政府持有的所有其他國家資產數

26、量與其他國家居民和政府持有的該國資產數量的差額。若凈國際投資為正值，意味著國內居民擁有對其他國家的凈債權存量，從而該國對于其他國家來說是債權國（Debtor nation）；若凈國際投資為負值，則意味著國內居民對其他國家負有凈債務存量，該國為債務國（Creditor nation）。 相鄰兩年的凈國際投資存量的差額正是后一年的經常項目流量。,利率與現值,在典型的住房抵押貸款合同中，貸款者通常按月向其貸款銀行進行等額償還。例如，某人于1997年為購買住房向中國建設銀行申請了10萬元為期20年的住房公積金抵押貸款，當時的20年期月利率為0.8175，于是在接下來的10年中，他每月需要向銀行償付95

27、2.47元。這樣，到20年后的2017年的240個月里，此人累計償付額達到228592.8元，其中利息為128592.8。粗看上去，此人似乎作了一筆失敗的交易，因為僅僅他所償付的利息就超過了貸款本金。 然而，這樣的比較實際上是不妥當的，因為必須將貨幣的時間價值考慮進去。由于利率的存在，今年的一元錢與明年的一元錢是有區別的。在10的年利率下，今天存入的一元錢到明年的今天將是1.1元，同樣，為使明年的今天得到一元錢，今天就得存入約0.91元，換句話說，明年的一元錢的現在價值為0.91元。這就是經濟學中經常遇到的貨幣現值（Present value）這一概念的涵義。,例如，在10的年利率下，一年后的

28、一元錢的現值為0.91元。根據這一利率，我們同樣可以算出兩年后的一元錢的現值為0.83元，因為0.831.11.1=1。這樣，如果今天存入1.74元，就可以在明后兩年中每年都得到一元錢，于是明后兩年各收入一元錢的現值為1.74元。將這一計算過程進行下去，我們可以得到計算未來收入流現值的公式： 其中，PV為現值，i為利率，A1，A2，A3，An為未來每年的收入。特別的，當未來每年收入相同時，公式可改寫為：,第三節 宏觀經濟學的理論體系,宏觀經濟學的形成與發展 本書的理論結構,宏觀經濟學的形成和發展,宏觀經濟學的古典學派 （凱恩斯之前） 代表人物主要有英國經濟學家亞當斯密（Adam Smith）、

29、馬歇爾(Alfred Marshall)、庇古(Alfred Pigou)等人 他們都認為：在市場經濟條件下，價格、工資等是有充分伸縮性的：價格的充分波動能使產品市場供求關系趨于一致；工資的可伸縮性能保證勞動市場及時出清；利率的靈活變動能調節資本市場上儲蓄與投資的平衡等，因此生產是起決定性作用的，供給決定需求，這被稱為古典學派的薩伊定律（Says Law），即“供給創造自己的需求”。,凱恩斯理論 （1）由于市場機制本身存在著某種缺陷（如價格、工資剛性），供給并不一定就能創造需求，而總需求是起決定性作用的，它決定著國民收入的波動。 （2）總需求的大小又主要取決于三個心理因素，即“邊際消費傾向”、

30、“資本的預期收益”和“流動性偏好”。如果人們對未來預期產生悲觀情緒，或者說這些心理因素發生了不正常波動，就會影響人們的經濟行為從而導致總需求不足。在總需求不足又不能通過市場機制來調節的情況下，國民經濟就會偏離充分就業的自然水平，從而導致經濟的波動。 （3）盡管在長期內，國民經濟受價格機制的作用有回到自然水平的趨勢，但這個過程是相當緩慢的，而且，談論長期是沒有意義的，“在長期，我們都會死去”。,從20世紀40、50年代以來，凱恩斯的理論得到了后人進一步拓展，使之不斷完善和系統化，從而構成了凱恩斯宏觀經濟學的完整體系。這些拓展主要體現在以下四個方面： 1、ISLM模型 2、消費、投資和貨幣需求理論

31、 3、增長理論 4、宏觀經濟計量模型,貨幣主義（Monetarists）和理性預期（Rational Expectations）學派 貨幣主義以弗里德曼為代表，理性預期學派則以美國芝加哥大學教授盧卡斯（Robert Lucas）為代表。 理性預期學派認為，在理性預期下，市場能夠自動出清，政府對經濟的干預是沒有必要的，這又回到了古典學派的主張，因此理性預期學派也稱之為新古典學派（New Classicals）。 由于貨幣主義的理論主張和新古典學派基本一致，貨幣主義往往也被看成是新古典學派的一個組成部分。 凱恩斯理論也在不斷地發展，在吸取了理性預期的某些研究成果后，出現了新凱恩斯經濟學（New K

32、eynesian Economics）。,目前，宏觀經濟學的爭論主要在新古典學派和新凱恩斯學派兩大學派之間展開，這實際上就是過去古典學派和凱恩斯學派之爭的延續，其爭論的內容主要集中在以下二個方面: 1、市場機制的有效性 2、政府干預的必要性,本書的理論結構,本書理論體系主要以經濟模型的形式進行架構。除導論外分為三部分，第一篇考察宏觀經濟的長期模型，第二篇分析宏觀經濟的短期模型，在第三篇中我們對宏觀經濟模型中某些基礎性問題進行進一步討論。,第一篇 宏觀經濟的長期模型 （chap2-chap6）,從這一篇起，我們開始運用經濟模型來描述和研究宏觀經濟的運行狀況。 本篇基于價格、工資有伸縮性這一古典經

33、濟學的基本假設，展開對宏觀經濟長期模型的分析。,第二章,宏觀經濟的衡量與均衡,第一節 國民收入的衡量,收入和支出的循環流動 總支出的方法 總收入的方法 GDP衡量中的其他問題,收入和支出的循環流動,在導言中我們已經知道，國內生產總值（GDP）是指一個國家在某一時期（通常為一年）內所生產的所有最終產品和服務的價值總和，這是從生產的角度定義的GDP。 在這里，我們運用一個國民收入流量模型來描述宏觀經濟的運行情況，然后從不同的角度來進一步討論GDP的構成和測算問題。 （圖2.1）,企業,產品市場,外國經濟,C+G+NX,家庭,政府,金融市場,要素市場,C,NX,G,T,S,I,Y,Y,圖2.1 收入

34、和支出的循環流動,這個模型假定整個國民經濟中有四個經濟部門：家庭、企業、政府和外國經濟；和三個市場：產品市場、要素市場和金融市場。 在要素市場上，家庭向企業提供生產要素（如勞動），然后在企業那里獲得要素報酬，也就是國民收入（National income，簡稱Y）。 家庭用獲得的部分收入在產品市場上向企業購買產品和服務，構成了家庭的消費支出（Consumption expenditures，簡稱C）。 家庭剩下收入中的一部分成為儲蓄（Saving，簡稱S），通過金融市場轉化為企業的投資支出（Investment，簡稱I）；另一部分則成為政府的稅收（Taxes，簡稱T）。 政府獲得稅收后在產品市

35、場上進行采購，形成了政府購買支出（Government purchases，簡稱G）。 外國經濟的存在會產生對外貿易，我們用凈出口（Net exports，簡稱NX）表示這種對外貿易關系。,我們可以用三種方法來測算GDP： 從生產的角度出發，GDP是一國最終產品和服務的價值總和； 從收入的角度出發，GDP是一國的國民收入； 從支出的角度出發，GDP則是一國購買最終產品和服務的總支出。,總支出的方法,從圖2.1中可以看出，用總支出的方法來衡量國民收入，GDP可以分為四大部分：消費支出（C）、投資支出（I）、政府購買（G）和凈出口（NX）。用國民收入Y代表GDP，我們可以用下式來表示用支出法計算的

36、GDP： Y=C+I+G+NX （2.1) 這是一個必須無條件地成立的恒等式。（2.1）式的左邊是總收入，右邊是總支出，因此我們又把它稱為國民收入恒等式。,1、消費支出（C）,消費支出指的是本國居民對最終產品和服務的購買，是一個國家總支出中最主要的一個部分。消費支出又可以進一步分為三類，即耐用消費品支出、非耐用品支出和對服務的支出。耐用消費品是指汽車、彩電、冰箱等使用壽命比較長的消費品（注意：耐用消費品不包括住房，住房支出在總支出中作為投資處理）。非耐用消費品使用期較短，比如食物、衣服、燃料等。服務可經由個人或企業提供給消費者，例如理發、醫療、保險等。(見表2.1a和表2.1b),表2.1(a

37、) 中國2002年GDP及其構成（支出法）,資料來源：2003年中國統計年鑒，中國統計出版社。,表2.1(b) 美國2004年GDP及其構成（支出法）,資料來源：美國商業部經濟分析局（www.bea.doc.gov）,2.投資支出（I）,投資支出由企業固定投資（Business fixed investment）、住房投資（Residential investment)和存貨投資（Inventory investment）三個部分組成。 企業固定投資是指企業購買新增資本品的支出，包括企業購買機器設備的支出（固定設備投資）和購買廠房和辦公樓的支出（企業住房投資）。 住房投資是購買新居民住宅的支出

38、。在GDP的統計中，居民的住房投資屬于企業投資的一部分，因為住房為人們提供了一個長期服務（居所），可看作是資本品。 投資支出還包括企業存貨的變動。將存貨的變動作為企業的存貨投資來處理，是為了使企業的支出與生產要素得到的收入一致起來。如果企業的存貨增加，存貨投資就是正的；相反存貨投資就是負的。,3.政府購買（G）,政府購買是指各級政府購買產品和服務的支出，包括政府在國防上的支出，修建公共設施的支出以及提供警察、法院等服務的支出。 政府購買只是政府財政支出的一部分，政府財政支出中對個人的轉移支付就不計入GDP，因為轉移支付只是簡單地把收入進行重新分配，從一個人或一個組織轉移到另一個人或另一個組織，

39、并沒有相應的產品或服務的交換發生。例如，政府給殘疾人發放救濟金，并不是因為殘疾人創造了收入。,4.凈出口（NX）,凈出口指的是出口額減去進口額的差額，用X表示出口，用M表示進口，凈出口NX就是XM。出口是外國居民和企業對本國產品和服務的支出；而進口是本國居民和企業對外國產品和服務的支出。因此，在開放經濟條件下，（2.1）式所表達的國民收入恒等式又可寫成： Y=（CIGM）X (2.2) 將（2.2）式略加整理，則有： Y=CIG（XM） 或者： Y=CIGNX,表2.2 美國2004年總支出的詳細構成,資料來源：美國商業部經濟分析局,總收入的方法,從收入的角度來計量GDP，我們還要區別國民生產

40、總值（GNP）和國內生產總值（GDP）的概念。 國民生產總值（GNP）是衡量一個國家產出和收入的一個常用指標，它是一個國家所擁有的生產要素在一定時期內所生產的全部最終產品和服務的價值總和，因此，GNP是按國民原則進行統計的。凡是本國國民創造的收入，無論他是否在國內，都被計入國民生產總值，而外國居民在本國的收入則不計入GNP。因此，外國公司在中國子公司的利潤就不計入中國的GNP，而中國公司海外子公司的利潤就計入中國的GNP。 GDP是按國土原則進行統計的，它是在一國領土范圍內的總收入，不管這種收入是否由本國居民創造，都被計入國內生產總值。根據這一原則，外國公司在中國子公司的利潤應被計入中國的國內

41、生產總值，而中國公司在外國子公司的利潤就不被計入。,國民生產凈值(Net National Product，簡稱NNP) =GNP折舊 國民收入（National income，簡稱NI）= NNP間接稅 (注意：這里的國民收入是指狹義的國民收入，而廣義的國民收入Y一般就代表GNP或GDP ) NI=勞動收入業主收入租金收入企業利潤凈利息收入 勞動收入包括工人的工資、補貼以及雇主向社會保險機構交納的社會保障金。 業主收入是指非公司制小企業的收入，以及不受人雇傭的獨立生產者的收入，因此業主收入既包括企業利潤，又含有勞動收入。 租金收入是指個人在出租土地、房屋等資產時的租金收入。 公司利潤是指公司

42、的銷售收入中扣除工資、租金以及其他成本項目后的利潤。 凈利息是指個人從企業獲得的因資金借貸所產生的凈利息，不包括個人之間因借貸關系而發生的利息和由購買政府公債而得到的利息。,在宏觀經濟學中，我們使用個人收入（Personal income，簡稱PI）這個概念來表示個人實際得到的收入，以區別于國民收入。 PI=NI公司利潤社會保障金政府轉移支付紅利利息調整 個人可支配收入（Disposable personal income，簡稱DPI）=PI個人所得稅非稅收性支付,表2.3 美國2004年GDP及其構成（收入法）,資料來源：美國商業部經濟分析局,比較表2.1（b）（或表2.2）和表2.3可以看

43、出，不論是采用支出的方法，還是采用收入的方法，計算出來的GDP都是一致的，這也就在實際中證明了（2.1）式所表達的國民收入恒等式。,GDP衡量中的其他問題,增加價值法 本期產出 市場價格 社會福利,第二節 價格指數和失業率,名義GDP和實際GDP 價格指數 失業的計量 奧肯定律,名義GDP和實際GDP,名義GDP是指一定時期內以當前市場價格來測算的國內生產總值。 實際GDP是用過去某一年（稱為基年）的價格為標準，測算所得到的GDP數值。實際GDP可用以衡量兩個不同時期經濟中的物質產量的變化。,下面以一例說明名義GDP和實際GDP的具體測算： 假定一個經濟只生產面包和電影兩種產品和服務，這個經濟

44、10年前后總產出和價格的變化如表2.4所示。 根據表2.4，這個經濟10年前的面包和電影的產量分別為10和30，當年的市場價格分別為3元和3.5元，當年的總產值是135元。10年后的今年，面包產量提高到20，比10年前增加了10，電影產量為50，增加了20，同時它們的價格分別漲到4元和5元。 根據當年價格，名義總產出是330元，比10年前增加了195元，增長幅度為144%， 如果用基年的價格來估價今年的產量，就能得到今年的實際GDP為235元，和10年前相比，僅增加了74%而不是144%。,表2.4 名義和實際的GDP,我們由表中可以看到，面包的產量在10年間上升了100%，電影 產量同期內上

45、升了67%，實際GDP的增加量74%就是介于這兩個 百分比之間的某一點。因此，實際GDP的變動剔除了名義GDP 中的價格變動因素，它能準確地反映一國實際產量的變化 。,價格指數,GDP消脹指數 ：是給定年份的名義GDP與實際GDP之間的比率， 即： （2.3） 利用表2.3的例子，我們可以得到GDP消脹指數的數值，這只需計算今年的名義GDP和實際GDP的比率即可：,消費者價格指數（CPI）：是衡量價格水平的另一個重要指標，通常是通過抽樣調查的方式得到的。在美國，勞動統計局每個月在大約50個城市進行抽樣調查，調查的范圍包括400多種產品和服務，以此來測算消費者價格指數。以這些具有代表性的產品和服

46、務為樣本，比較根據當年價格計算的商品總價值和根據基年價格得到的商品總價值，得到的比值就是消費者價格指數。,GDP消脹指數和消費者價格指數（CPI）的區別：,GDP消脹指數衡量價格時涉及的商品組合更廣泛，它包含所有商品和服務的價格信息，而CPI只衡量消費者購買的代表性產品和服務的價格。 GDP消脹指數僅僅包含本國生產的產品價格，進口產品不計入GDP因而也不反映在GDP消脹指數里 ，而CPI往往包括進口品的價格 。 CPI所衡量的商品組合的數量是固定的，而GDP消脹指數所涉及的商品組合的數量是變動的，它取決于每年的產量。,假定經濟中只生產A、B兩種產品，那么GDP消脹指數由下式得到： CPI則等于

47、：,(2.5),(2.4),比較（2.4）和（2.5）我們看到，GDP消脹指數和CPI都比較了商品組合的當年價格與基年價格的差異，不同的是GDP消脹指數使用的是當前的產量，商品數量組合每年不同；而CPI使用的是基年的產量，商品數量組合是固定的。我們把GDP消脹指數稱為帕夏(Paasche Index)指數，而CPI則是拉斯佩耶斯指數(Laspeyres Index)。 GDP消脹指數和CPI雖然有差異，但事實上，從宏觀經濟來看，因為統計的商品數量較多，很多因素可以相互抵消，兩個指數基本上是以相同的比率變化的。,生產者價格指數（PPI）是被經常使用的第三個價格指數，衡量的是銷售過程中開始階段的價

48、格水平。 通過價格指數的變化，我們就可以了解經濟的通貨膨脹情況。通貨膨脹率是反映價格水平變動的一個指標，它由價格在每一期上漲的百分率來表示，如果我們用Pt表示t期的價格水平，Pt+1表示t+1期的價格水平，用t+1表示t+1期的通貨膨脹率，那么我們就有：t+1= (Pt+1- Pt)/ Pt 在表2.4的例子中，由于基年GDP消脹指數為100，因此，我們這個簡單經濟10年間的用GDP消脹指數計算的通貨膨脹率為（140100）/100100%=40%。,失業的計量,一個經濟中的總人口可以分為勞動年齡人口和非勞動年齡人口。勞動年齡人口又可以劃分為勞動人口和不在勞動人口，即：勞動年齡人口=勞動人口+

49、不在勞動人口 根據各國勞動就業統計的慣例，下列人員一般不被列入勞動人口：軍隊人員；在校學生；家務勞動者；退休或因病退職人員以及喪失勞動能力、服刑犯人等不能工作的人員；不愿工作的人員；在家庭農場或家庭企業每周工作少于15個小時的人員。在勞動年齡人口中減去以上六類人員余下的部分就稱為勞動人口。 勞動人口在總的勞動年齡人口中占的比率被定義為勞動參與率，即： 勞動參與率反映了一個經濟中愿意就業者在適齡人口中所占的比例。,勞動人口由就業人口和失業人口兩部分構成。國際勞工組織關于失業的界定有三條標準，即：有勞動能力但沒有工作；當前準備工作；正在尋找工作。失業率是失業人員在勞動人口中所占的比率。 我們有如下

50、的關系式：勞動人口=就業人口+失業人口,實際上，失業率的測算是比較復雜的，因為就業人口、失業人口和不在勞動人口三者之間處于不斷的變動之中，我們用圖2.2來加以說明。,不在勞動人口,失業人口,就 業 人 口,圖2.2 勞動年齡人口的動態分布,圖2.2中三個方框分別表示某一時點上就業人口、失業人口和不在勞動人口的存量數值。從某一時期看，三者處于相互聯系之中，方框之間的箭頭表示人口的流動。在某一時期內，失業人口中會有一些人找到工作，成為就業人口；與此同時，也會有一定比例的就業者失去工作，進入失業隊伍。失業人口中有一部分人會因長期找不到工作失去信心而退出勞動市場成為不在勞動人口或者有部分就業者主動離開

51、工作崗位進入不在勞動人口，同時不在勞動人口中有部分人想工作而未找到工作成為失業人口，或是直接找到工作而成為就業人口。,奧肯定律,奧肯定律(Okuns law)描述的是失業率和GDP之間關系的經驗規律，即失業率的上升會伴隨著實際GDP的下降，反之亦然。美國耶魯大學的阿瑟奧肯(Arthur Okun)曾在1968-1969年擔任美國總統經濟顧問委員會主席，他根據美國的經驗數據發現，失業率與GDP增長率之間存在如下的關系： 實際GDP變化的百分比=3%-2失業率變化率 （2.6） 其中3%是當失業率不發生變化時，實際GDP的增長率，表示產出的趨勢增長，這一增長率由人口增長、資本積累和技術進步決定。因

52、此，（2.6）告訴我們，失業率每增長1%，實際GDP下降2%。奧肯定律為產出增長率和失業率變化率之間相互轉換提供了一個粗略的估算法則。雖然這一方法只是近似的，但它仍給出了由增長到失業的一種實用性的轉換方法，成為宏觀經濟中可靠的經驗規律之一。,第三節 國民收入的生產、分配和消費,國民收入的生產 國民收入的分配 國民收入的消費,國民收入的生產,國民經濟的產出水平或者說總收入由兩個因素決定：一是投入的生產要素，二是各種生產要素與產出之間的技術關系，通常用生產函數（Production function）來表示。 生產要素是指進行產品或服務生產過程中的投入品，如勞動、資本、土地等。其中資本和勞動是兩種

53、最重要的生產要素，我們分別用K和L來代表一個經濟中的資本存量和就業人數。 當投入一定的資本和勞動時，總產出水平就取決于生產的技術狀況，可以用生產函數來反映。用Y表示給定時期中的實際總產出，生產函數具有如下的一般形式：Y=F(K, L) （2.7）,生產函數反映了在既定的生產技術條件下，各種生產要素與產量之間的技術聯系，而任何生產方法和技術水平的改進都會導致新的投入產出關系，使生產函數發生變化。 很多生產函數都具有規模報酬不變的性質。所謂規模報酬不變是指當投入的生產要素增加或減少一定比例時，產出也變化相同的比例。用數學式子來表示，就是： Y=F(K, L)，0 （2.8） 也就是說，當兩種生產要

54、素資本和勞動增加相同的倍數時，產出也增加倍。在今后的討論中我們會發現，這一性質對收入分配有重要的意義。,以柯布道格拉斯（Cobb-Douglas production function）生產函數為例 (2.9) 其中A為自生增長因素，一般用來反映技術變動狀況。當資本和勞動同時增長倍時，（2.9）式的產出變成： 也就是： 滿足（2.8）式的定義，因此，柯布道格拉斯生產函數具有規模報酬不變的性質。,（2.9）式中的為資本的產出彈性，1為勞動的產出彈性 。即：也就是說，當資本增加1個百分點時，實際產量增加個百分點；而當勞動增加一個百分點時，產量增加1個百分點，因此和1也是分別代表資本和勞動對產量貢獻

55、。 根據美國資料的實證分析，柯布道格拉斯生產函數中的約為0.3，1約為0.7，因此（2.9）式可具體化為： (2.10) 即資本對產出的貢獻為30%，勞動對產出的貢獻為70%。 表2.5給出了美國19802000期間生產函數的統計數據，其中反映技術狀況的因子A由（2.10）式測算：,表2.5 美國19802000年生產函數,續前表2.5,資料來源：美國商業部經濟分析局，勞動統計局,國民收入的分配,生產要素的價格就是要素所有者的收入，因此，我們要討論國民收入的分配，也就是要分析生產要素價格是如何確定的。 假定產品市場和要素市場都是完全競爭的，企業生產只需投入兩種生產要素：資本和勞動，即企業的生產

56、函數仍然是Y=F(K, L),Z利潤，TR企業的總收益，Y產量，P價格，TC企業的總成本，W工資，R租金 我們用數學表達式表示收益和成本的關系，得到： TR=PY=PF(K, L) TC=WL+RK 因此，利潤函數為：Z=TRTC=PF(K, L)WLRK （2.12） 企業利潤Z由產品價格P，要素價格W和R，以及要素投入量L和K共同決定。由于完全競爭企業是價格的接受者而不是制定者，它只能通過選擇不同的要素投入量來使自己的利潤最大化。,邊際產量遞減規律,隨著要素投入量的增加，要素投入所增加的產量是遞減的，這就是要素的邊際產量遞減規律，也稱為邊際生產力遞減規律。,Y,0,L,F( ，L）,圖2.

57、3 邊際產量遞減,當資本投入不變時，勞動的邊際產量就是曲線上每一點的斜率， 隨著勞動投入量的增加，曲線越來越平坦，表明勞動的邊際產 量不斷減少。,企業要選擇勞動投入量L使（2.12）式表示的利潤最大化，因此令： 得到： 即：PMPL=W (2.13),也就是說，企業雇傭最后一單位勞動的收益必須與花費的成本相等，企業才能達到利潤最大化。我們把式（2.13）改寫一下，得到： (2.14) 即企業利潤最大化要求勞動的邊際產量等于實際工資。 勞動的邊際產量曲線實際上就是企業對勞動的需求曲線，由于邊際產量遞減，勞動需求曲線是一條向下傾斜的曲線。,(W/P),0,(W/P)0,E,S,D=MPL,L,圖2

58、.4 勞動市場的均衡,假設勞動的總供給量固定不變 ， S是一條垂直的曲線 ，D是一條 向下傾斜的曲線 。在交點E ， 勞動市場達到均衡，此時決定的 均衡的實際工資水平為(W/P)0。 從中可以看出，在完全競爭市場上， 勞動的報酬就是勞動的邊際產量。,根據以上方法，我們同樣可以分析資本需求。 圖2.5。假定資本總供給量不變，資本的供給 曲線S也是一條垂直的曲線。由垂直的資本供 給曲線和向下傾斜的資本需求曲線D的交點E 決定的均衡資本價格為(R/P)0。,(R/P),(R/P)0,S,0,K,E,D=MPK,圖2.5 資本市場的均衡,在完全競爭的經濟中，每種要素都會按其在生產過程中的邊際貢獻得到報

59、酬。工人的實際工資等于勞動的邊際產量，資本的實際租用價格等于資本的邊際產量，因此，總的工資收入是MPLL，而總的資本收入是MPKK。 利潤=YMPLL-MPKK （2.17） 我們只需將（2.17）式稍作變換，就能得到： Y=MPLL+MPKK+利潤 （2.18） 國民收入被分成三部分：勞動的報酬、資本的報酬和利潤，因而（2.18）式反映了國民收入是如何分配的。,在完全競爭的條件下，如果生產函數具有規模報酬不變的性質，國民收入將正好分配給各種生產要素，這時利潤就等于零，這一規律被稱為歐拉定理（Eulers Theorem）。 如果生產函數F(K，L)規模報酬不變，根據歐拉定理有Y=F(K,L)

60、=MPLL+MPKK （2.19） 總收入Y正好在資本和勞動之間分配，也就是說，由要素邊際產量決定的各種要素報酬之和恰好等于總收入。,國民收入的消費,在封閉經濟中，實際GDP就等于消費、投資、政府購買之和，即：Y=C+I+G （2.20） (1)消費C=C(Y-T) (2.21)這就是消費函數 由于 ,表示隨著可支配收入的增加，人們的消費 也增加。 (2.21)式也可以寫成C=a+b(YT) (2.22) 其中a,b都是大于零的參數，且0b1。常數a為自生消費（Autonomous consumption），是指不隨收入變化的那部分消費。bY為派生消費(Induced consumption)

61、，是指由于收入增加而導致的消費。隨著一國收入增加，由收入派生的消費也會增加。 b為邊際消費傾向 (MPC)，是指每增加一元收入所增加的消費部分。,C,a,0,Y-T,C=a+b(Y-T),1,MPC,圖2.6 消費函數,圖2.6描述了（2.22）式表示的消費函數。橫軸代表可支配收入（Y-T）， 縱軸表示消費（C），曲線C與縱軸交于a點，表示當可支配收入為零時 一個社會的基本消費，也就是自生消費（a）。曲線向右上傾斜，表示 收入的增加導致派生消費增加，消費也隨之增加。曲線的斜率反映了 每增加1元收入所增加的消費量，也就是邊際消費傾向MPC。,1,(2)投資 投資是和利率聯系在一起的，且當利率較低

62、時，投資的成本就較小，投資者就會愿意增加投資；而利率較高時，投資者會因為盈利機會減少而緊縮投資，因此投資需求與利率之間是一種反比關系。我們利用利率來計算投資的成本時，必須區分名義利率（i）和實際利率（r）。如果經濟中的價格是不穩定的，即存在通貨膨脹或通貨緊縮時，不區分名義利率和實際利率的話，利率分析將失去意義。 舉例來說，企業為了購買新的機器設備向銀行貸款1000元，如果利率是10%，一年后企業將還給銀行1100元，包含利息100元，但是如果這一年的通貨膨脹率正好等于10%，那么一年后1100元貨幣購買力正好等于一年前1000元的購買力，企業實際支付的利息等于零。這時，利率必須提高到20%，企

63、業才真正承擔10%的利息成本。由此可見，實際利率是名義利率扣除價格變動因素后的值。,我們用代表通貨膨脹率，那么，實際利率r與名義利率i有如下關系：r=i （2.23） 投資與實際利率之間的關系可表達為如下的投資函數：I=I(r) （2.24） 并且： 表示當實際利率提高時，社 會的投資水平隨之下降。,r,0,I,I=I(r),圖2.7 投資函數,圖2.7的橫軸代表投資I，縱軸代表實際利率r， 一條向下傾斜的曲線I反映了（2.24）式決定 的投資曲線，表示隨著實際利率即投資成本 的上升，投資需求不斷下降。,(3)政府購買 政府部門購買各類設備和裝備，雇傭軍隊、警察等人員提供各類服務，出資興建鐵路

64、、公路和橋梁，還出資投入科研教育等項目，這些都屬于政府購買。政府購買只是政府支出的一部分，政府轉移支付，如對貧困者的救濟金和社會保障金屬于政府支出，但這只是收入的一種再分配，不屬于政府購買。 從（2.21）式中可以看出，政府的稅收減少了可支配收入，而轉移支付對消費需求的作用恰好和稅收恰恰相反，它增加了家庭的可支配收入。在這里，我們可以把T解釋為稅收減去轉移支付后的凈值，或者凈稅收，這時家庭的可支配收入仍可以用Y-T來表示。 當政府購買等于凈稅收，即G=T時，我們稱政府的預算是平衡的；當GT時，政府的支出超過了收入，存在預算赤字；反之，當GT時，政府存在預算盈余。 事實上，G和T的變化由政府的經

65、濟政策所決定，與經濟模型本身無關。因而在我們下面的分析中，G和T被作為外生變量(Exogenous Variables)來處理，表示它們是由模型以外的因素決定的，,第四節 宏觀經濟的均衡,產品市場的均衡 金融市場的均衡 財政政策的作用 投資需求的變動,產品市場的均衡,總需求由消費、投資和政府購買三部分組成，并且消費取決于可支配收入，投資取決于實際利率，政府購買和稅收都是外生給定的 。 于是得到總需求函數： (2.25) 其中 和 分別表示稅收和政府支出是既定的外生變量。 總供給也就是經濟的總產出水平，由投入的生產要素決定，也就是： （2.26）,產品市場的均衡條件就是使總需求與總供給相等， 即： =C( )+I(r)+ (2.27) （2.27）式表示了一個均衡利率水平決定的簡單的宏觀經濟模型。在這一模型中，我們假定價格是固定不變的，實際利率是唯一可變的變量（在第二篇的分析中，我們將放寬這一假設條件）。 我們看到，實際利率的波動（通過調