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1、單擊此處編輯母版標題樣式,頁數,*,頁數,*,單擊此處編輯母版標題樣式,審計學案例分析,SEC,對世通公司非法行為的反應,目錄,6,1,2,3,4,世通公司財務舞弊的五種手法,世通公司發展歷史,世通公司簡介,問題討論,5,案例警示及啟示,一、,世通公司簡介,世通公司（,WorldCom,）是一家美國的通訊公司，于,2003,年破產。在,2006,年,1,月被,Verizon,以,76,億美金收購，重組成為其屬下的事業部門。目前公司已更名為,MCI,有限公司，總部位于維吉尼亞州。,世通公司經歷了美國電信業半個世紀以來的風風雨雨：它曾推動了美國反壟斷的立法進程，這導致了,AT&T,的被分拆；它對,
2、MCI,的收購及其后報出的會計丑聞反映了,20,世紀,90,年末互聯網泡沫中電訊業的躁動不安。,世通公司一度是僅次于,AT&T,的美國第二大長途電話公司，這歸功于對其他電信公司的收購，其中最為人知的是對,MCI,以及美國互聯網骨干,Tier 1 ISP UUNET,的收購。,二、,世通公司發展歷史,1、,成立和發展,1983,年，,LDDS,公司在,密西西比州,首府杰克遜成 立，公司名字意為“長途話費優惠服務”。,1985,年，公司推舉伯納德,.,埃伯斯（,Bernard,Ebbers,）為其首席執行官，,1989,年,8,月，公司在收購,Advantage,公司后上市。,1995,年，公司更
3、名為,LDDS,世通，隨后簡化為 世通。,20,世紀,90,年代，公司規模通過一系列的收購迅速膨脹，并在,1998,年收購,MCI,后達到頂峰。,二、,世通公司發展歷史,2,、收購,MCI,1997,年,11,月,10,日，世通與,MCI,通信公司對外宣布了價值,370,億美元的合并計劃，創出當時美國收購交易的歷史紀錄。,1998,年,9,月,15,日，新公司,MCI,世通正式營業。,二、,世通公司發展歷史,3,、兼并,Sprint,1999,年,10,月,5,日，,MCI,世通與,Sprint,公司宣布將以,1290,億美元合并，再創紀錄。合并后的公司將一舉成為史上規模最大的通訊公司，首次把
4、,AT&T,從此寶座拉下。但該項交易因觸犯壟斷法未獲美國及歐盟批準。,2000,年,7,月,13,日，兩家公司終止收購計劃，但,MCI,世通仍在隨后再次更名為 世通。,二、,世通公司發展歷史,4,、財務丑聞,伴隨手中世通股票價格高企，首席執行官伯納德,.,埃伯斯,Bernard,Ebbers,成為商界富豪，,他用這些股票向銀行融資以從事個人投資（木材、游艇，等等）。,然而，在公司收購,MCI,后不久，美國通信業步入低迷時期，,2000,年對,SPRINT,的收購失敗更使公司發展戰略嚴重受挫，從那時起，公司的股價開始走低，,Ebbers,不斷經受來自貸款銀行的壓力，要他彌補股價下跌帶來的頭寸虧空
5、。,2001,年中，,Ebbers,請求公司董事會向他的個人生意提供貸款以及擔保，總金額超過,4,億美金,，未果，他本人亦于,2002,年,4,月被公司解職。,二、,世通公司發展歷史,4,、財務丑聞,從,1999,年開始，直到,2002,年,5,月，在,公司財務總監斯科特,.,蘇利文（,Scott Sullivan,）、審計官,David Myers,和總會計師,Buford“Buddy”Yates,的參與下，公司采用虛假記賬手段掩蓋不斷惡化的財務狀況，虛構盈利增長以操縱股價。,他們主要采用財務欺詐為：一是少記“線路成本”（與其他電信公司網絡互連所產生的費用），將這部分費用計入固定資產。二是假
6、造“企業未分配收入”科目虛增收入。在,2002,年,6,月的一次例行的資本支出檢查中，公司內部審計部門發現了,38.52,億美金數額的財務造假，隨即通知了外部審計畢馬威。,二、,世通公司發展歷史,4,、財務丑聞,丑聞迅即被揭開，蘇利文被解職，,Myers,主動辭職，安達信（畢馬威之前的公司外部審計）收回了,2001,年的審計意見。美國證券管理委員會（,SEC,）于,2002,年,6,月,26,日發起對此事的調查，發現在,1999,年到,2001,年的兩年間，,世通公司虛構的營收達到,90,多億美元；截至,2003,年底，公司總資產被虛增約,110,億美元。,二、,世通公司發展歷史,5,、破產,
7、2002,年,7,月,21,日，公司申請破產保護，成為美國歷史上最大的破產保護案。,2003,年,4,月,14,日，公司更名為,MCI,，將總部從密西西比遷至維吉尼亞州。根據破產重組計劃，公司向美國證券管理委員會（,SEC,）支付總額,75,億美金的現金和新公司股票，用以償付受欺騙的投資者。,二、,世通公司發展歷史,6,、破產后,破產重組后的世通公司負債,57,億美金，擁有資金,60,億美元，這,60,億美元中的一半將用于贍后訴訟及清算。,破產前公司的債券以一美元兌,35.7,美分獲償，而,股票,投資者則血本無歸。,許多小債主苦等兩年多也沒有收回自己的本錢，其中包括許多前公司雇員。（,世通在案
8、發之前擁有,2000,萬名個人客戶以及數以千計的公司客戶，在全球擁有,8,萬名員工。世通股價在,1999,年,6,月曾達到每股,64.50,美元的歷史高位。世通造假消息公布后，納斯達克證券市場于次日上午宣布世通股票暫時停牌交易，當時世通股價已經下跌到每股,83,美分。,）,二、,世通公司發展歷史,6,、破產后,2005,年,2,月,14,日，,Verizon,通信公司宣布以,76,億美金收購,MCI,。,2005,年,3,月,15,日，伯納德,.,埃伯斯（,Bernard,Ebbers,）被判犯有欺詐、共謀、偽造罪，獲刑,25,年監禁，,Ebbers,于,2006,年,9,月開始服刑，時年,6
9、4,歲。,該公司其他涉案人員，亦被裁定有罪。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,1、濫用準備金，沖銷線路成本,濫用準備金科目，利用以前年度計提的各種準備（如遞延稅款、壞賬準備、預提費用）沖銷線路成本，以夸大對外報告的利潤，是世通的第一類財務舞弊手法。,美國證券交易管理委員會（,SEC,）和司法部已經查實的這類造假金額就高達,16.35,億美元。這些會計處理既無原始憑證和分析資料支持，也缺乏簽字授權和正當理由。邁耶斯、耶特斯、貝蒂（管理報告部主任）和諾曼德（子公司會計主管）雖然知道這些賬務處理缺乏正當理由，也不符合公認會計準則，但最終還是屈從于蘇利文的壓力，參與造假。,三、,世通公司財務舞弊的五
10、種手段,2,、沖回線路成本，夸大資本支出 世通的高管人員以“預付容量”為借口，要求分支機構將原已確認為經營費用的線路成本沖回，轉至固定資產等資本支出賬戶，以此降低經營費用，調高經營利潤。,SEC,和司法部已查實的這類造假金額高達,38.52,億美元。為了將這類造假伎倆付諸實施，蘇利文授意邁耶斯和耶特斯，要求總賬會計部給各地分支機構分管固定資產記錄的會計人員下達指令，在季度結賬后，根據指令借記固定資產賬戶。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,2,、沖回線路成本，夸大資本支出,與第一類造假手法一樣，第二類造假手法所涉及的會計處理也沒有任何原始憑證作支持，應有的授權簽字也同樣缺失。,而當固定資產會計
11、部主任索要原始憑證和做賬依據時，諾曼德坦率地告訴他，這些指令來自高層，是蘇利文和邁耶斯親自指示的。,通過將經營費用調整為資本支出，世通歪曲了其最大費用項目,線路成本占營業收入的比例，虛構了巨額的利潤，嚴重誤導了投資者對世通盈利能力的判斷。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,3,、武斷分攤收購成本，蓄意低估商譽 除了在線路成本方面弄虛作假外，世通還利用收購兼并進行會計操縱。在收購兼并過程中利用所謂的未完工研發支出（,InprocessR,D,）進行報表粉飾。其做法是：盡可能將收購價格分攤至未完工研發支出，并作為一次性損失在收購當期予以確認，以達到在未來期間減少商譽攤銷或避免減值損失的目的。,世通
12、利用創造性并購會計，武斷地將收購價格分攤至未完工研究開發支出。,1998,年,9,月,14,日，世通以,370,億美元的代價（其中股票約,330,億美元，其余為現金）收購了微波通信公司（,MCI,）。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,3,、武斷分攤收購成本，蓄意低估商譽,盡管世通未披露收購日,MCI,公司的凈資產，但相關年報資料顯示：,MCI,公司,1998,年末的資產總額、負債總額和凈資產分別為,138.8,億美元、,109.3,億美元和,29.5,億美元，,1998,年末世通的商譽余額為,440.76,億美元，比,1997,年末的,133.36,億美元增加了,307.4,億美元?？梢娚套u
13、的大幅增加與收購,MCI,有關。收購,MCI,時，世通原計劃將,370,億美元收購價格中的,60,70,億美元分攤至未完工研發支出，并確認為當期損失，以降低商譽的確認額。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,3,、武斷分攤收購成本，蓄意低估商譽,此計劃受到,SEC,的干預。,SEC,認為這是世通利用未完工研發支出的手法進行盈余操縱。迫于,SEC,的壓力，世通最終只好將這部分的分攤額確定為,31,億美元，并在,1998,年度一次性確認為損失。然而，世通并不能提供這,31,億美元未完工研發支出的相關證據，也無法說明擬分攤至未完工研發支出的金額為何從,60,70,億美元銳減至,31,億美元。這一武斷分
14、攤收購成本的做法，導致商譽被嚴重低估。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,4,、隨意計提固定資產減值，虛增未來期間經營業績,世通一方面通過確認,31,億美元的未完工研發支出壓低商譽，另一面通過計提,34,億美元的固定資產減值準備虛增未來期間的利潤。收購,MCI,時，世通將,MCI,固定資產的賬面價值由,141,億美元調減為,107,億美元，此舉使收購,MCI,的商譽虛增了,34,億美元。按照,MCI,的會計政策，固定資產的平均折舊年限約為,4.36,年，通過計提,34,億美元的固定資產減值損失，使世通在收購,MCI,后的未來,4,年內，每年可減少約,7.8,億美元的折舊。而虛增的,34,億美元
15、商譽則分,40,年攤銷，每年約為,0.85,億美元。每年少提的,7.8,億美元折舊和多提的,0.85,億美元商譽攤銷相抵后，世通在,1999,至,2001,年每年約虛增了,6.95,億美元的稅前利潤。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,5,、借會計準則變化之機，大肆進行巨額沖銷,世通最終將收購,MCI,所形成的商譽確認為,301,億美元，并分,40,年攤銷。世通在這,5,年中的商譽及其他無形資產占其資產總額的比例一直在,50%,左右徘徊。高額的商譽成為制約世通經營業績的沉重包袱。為此，世通以會計準則變化為“契機”，利用巨額沖銷來消化并購所形成的代價高昂的商譽。美國財務會計準則委員會（,FASB
16、,）,2001,年,7,月頒布了,142,號準則,商譽及其他無形資產,，不再要求上市公司對商譽以及沒有明確使用年限的無形資產進行攤銷，而改為減值測試并計提減值準備。這一準則的出臺，使世通如獲至寶。在,2001,年度財務報告中，世通發出了,2002,年度業績將大幅下降的預警，擬在,2002,年第二季度計提,150,200,億美元的商譽減值準備。,世通的高層直言不諱地表示，由于,142,號準則不再要求對商譽及其他沒有明確使用期限的無形資產進行攤銷，世通每年可減少,13,億美元的攤銷費用,。,三、,世通公司財務舞弊的五種手段,5,、,借會計準則變化之機，大肆進行巨額沖銷,如何計提無形資產特別是商譽的減值準備，是財務會計面臨的一大難題。,2002,年上半年，世通聘請安永（,Ernst,Young,）根據,142,號準則的要求對商譽進行評估，擬在第二季度確認一次性商譽減值損失,150,200,億美元，估值差異幅度高達,50,億美元。會計造假丑聞曝光后，世通聘請美國評估公司（,American Appraisal,）對商譽及其他無形資產進行全面評估，得出的結論是：賬面價值超過,500,億美元的商譽
世通公司舞弊審計案例分析
