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1、單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,*,珠海,V12,文化創意產業園融資方案介紹,2,2,前言,文化產業是國家重點扶持產業之一，近年來發展十分迅速。但是，隨著文化產業的發展壯大，資金瓶頸已經成為了阻礙這些文創類企業持續發展的主要因素，很多優質的文創類企業往往被扼殺在資金當中。,中信證券作為國內最大的上市券商，各項業務始終保持行業龍頭地位，尤其在股權融資、債權融資、財務顧問等方面具備先天的優勢和成熟的經驗，中信證券將會竭盡全力為珠海,V12,文化創意產業園提供全方位的金融服務，支持珠海,V12,文化創意產業園做大做強。,主要內容,1,、中信證券背景介紹,2,、園區
2、融資模式介紹,3,、案例分享,4,中信證券背景介紹,中國最大的信托公司,提供多種信托服務和產品,關注信托資產管理和投資管理業務,中國第七大商業銀行，總資產超過,2.27,萬億人民幣,中國第二家在香港和上海同步,IPO,上市的商業銀行,中國第一家中英合資人壽保險公司,產品涉及保障、儲蓄、投資、養老及醫療等諸多領域,中國第一家通過公開發行上市的證券公司，同時也是中國第一家,A+H,同時上市的證券公司,中國最大且綜合能力最強的證券公司,為非金融資產提供托管服務,收購和保管非不良資產,境外私人股權基金和管理,非金融業務,（金融業務）,投資控股業務,房地產與基礎設施業,工程承包業,資源業,信息產業,制造
3、業,商貿及服務業,中證期貨,5,中信證券背景介紹,為企業提供全面、專業服務，與客戶共同成長,2007,年公募增發,國際業務,買方業務,1995,年發起設立,2003,年,A,股公開發行,上市并交易,大項目戰略,大網絡戰略,銳意進取,專注于,中國業務,的國際一流,投資銀行,首家公開發行,的證券公司,凈資產,業內第一,誠信穩健,首批創新試點,的證券公司,市場價值,業內第一,業務綜合實力,業內第一,首家合作發布,基準性、投資性,指數的證券公司,2010,年國際戰略聯盟,管理水平,國際化,買方業務,2011,年探索實踐新商業模式,H,股掛牌上市并交易,鞏固賣方優勢,發展資本中介,深化國際布局,2012
4、,年加快業務轉型,實現與客戶共成長,傳統中介轉型,提升資本中介,推進跨境業務,6,中信證券競爭優勢：全能跨境,境外,中信證券國際,（香港）,境內,中信證券（浙江）,中證期貨,中信萬通,金石投資,股權 融資,并購 重組,債務 與結構 融資,QDII RQFII,研究,融資 融券,投資銀行,銷售、交易及經紀,資產管理,投資,股票 銷售 交易,固定 收益,零售 經紀,集合 及定向理財,專項 理財,戰略 本金 投資,私募 股權 投資,其它,QFII,中信證券背景介紹,7,中信證券背景介紹,中信證券競爭優勢：完備的溝通渠道,園區融資模式一：有限合伙產業基金,有限合伙產業基金是指一名以上普通合伙人（,GP
5、,）與一名以上有限合伙人,(LP),所組成的合伙，它是介于合伙與有限責任公司之間的一種企業形式。,有限合伙人,(LP),不參與有限合伙企業的運作，不對外代表組織，只按合伙協議比例享受利潤分配，以其出資額為限對合伙的債務承擔清償責任。,普通合伙人,(GP),參與合伙事務的管理，分享合伙收益，每個普通合伙人都對合伙債務負無限責任或者連帶責任。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,有限合伙基金優勢：,有限合伙制符合不同投資者的利益要求，可以實現資本與人才的完美結合。,有限合伙制結構簡單，可以避免法律對于投資機構的諸多限制和稅收要求。,有限合伙制,PE,基金對于基金管理人的激勵措施具有明顯優勢。,大大提
6、高了決策效果和決策效率。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,注冊資本出資額：承諾出資制，無最低要求，按照約定的期限逐步到位；如需申報備案則最低不少于,1,億元。,投資門檻：無強制要求，但如申報備案，則單個投資者不低于,100,萬元。,投資人數：,2,至,50,人。,管理模式：普通合伙人負責決策與執行，有限合伙人不參與經營。,利潤分配：根據有限合伙協議約定。,債務承擔方式：普通合伙人承擔無限責任，有限合伙人以認繳出資額為限承擔有限責任。,稅務承擔：合伙企業不征稅，合伙人分別繳納企業所得稅或個人所得稅。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,事項,相關規定,提示,關于設立有限合伙制私募股權基金公司：,
7、名稱,XX,股權投資基金管理（有限合伙）,標明企業性質,經營范圍,從事對未上市企業的投資，對上市公司非公開發行股票的投資及相關咨詢服務,最低注冊資本,最底,3000,萬元,出資方式,貨幣形式,必須以貨幣形式出資,合伙人,合伙人人數在,2,個人以上，,50,人以下,最少有一個普通合伙人,普通合伙人限制,國有獨資公司、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體不得成為普通合伙人,對于外國投資者尚未放開,其他要求,不得以任何方式公開募集和發行基金,審批限制,合伙企業經營范圍屬于前置審批的，需經批準,關于有限合伙制私募股權基金備案的特別規定：,總募集金額,不少于,1,億元,主要投資者要求,連續兩
8、年保持盈利，未受過有關行政主管機關或司法機關的重大處罰,單個投資者要求,單個投資者投資不低于,100,萬人民幣,投資方向,符合國家產業政策,管理要求,有符合規定的基金管理人和托管人,備案機關,股權投資基金發展與備案管理辦公室,負責總額不超過,50,億元基金備案,園區融資模式一：有限合伙產業基金,注冊審核要素：,名稱登記；,出資人登記；,住所登記；,法定代表人；,注冊資金登記；,章程登記；,企業的類型和經濟性質；,經營范圍登記。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,有限合伙協議：,組織事項：基金的注冊事項；,資本與合伙人：出資事項；,基金收益分配：收益及費用的分擔；,稅收：美國及非美國的稅務事項；
9、,基金運作：基金管理權限的分配；,投資目標和投資范圍：對基金投資行為進行限制；,帳簿管理和會計事項：規范向投資者的信息披露；,權益轉讓及債權：規范投資者的權益轉讓；,解散、清算和終止：基金解散、清算和終止事項；,其它事項：適用法律和仲裁等規定。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,入伙和退伙：,在有限合伙私募股權基金成立后，仍可以允許新的有限合伙人入伙；通常而言，有限合伙人的入伙由普通合伙人決定，但也會設定一些限定條件，例如，限定新有限合伙人應屬于合格機構投資者及相應的資金要求等。此外，還需要明確新入伙的有限合伙人的權益計算方式，或者對原合伙人的補償方案。,關于有限合伙人的退伙，實踐中，合伙協議
10、均要求有限合伙人保證在合伙企業存續期間內不得退伙。合伙人有下列情形之一的，當然退伙：,（一）作為合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡；,（二）個人喪失償債能力；,（三）作為合伙人的法人或者其他組織依法被吊銷營業執照、責令關閉、撤銷，或者被宣告破產；,（四）法律規定或者合伙協議約定合伙人必須具有相關資格而喪失該資格；,（五）合伙人在合伙企業中的全部財產份額被人民法院強制執行,。,園區融資模式一：有限合伙產業基金,稅務負擔：,有限合伙制企業的生產經營和其他所得，由合伙人分別繳納企業所得稅和個人所得稅；委托基金管理公司進行管理的，基金管理公司應當按照國家稅收有關規定繳納企業所得稅和營業稅等。,關于有
11、限合伙制私募股權基金的稅務問題，需要聽取稅務會計師的意見；在此，提示以下兩點：,有限合伙企業中不參與執行業務的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業取得的股權投資收益，按“利息、股息、紅利所得”項目，適用,20%,的比例稅率，在有限合伙企業注冊地稅務局繳納個人所得稅。,有限合伙企業的法人合伙人分得的生產經營所得和其他所得，法人合伙人可在合伙企業注冊地繳納企業所得稅，也可以到法人合伙人投資者所在地繳納企業所得稅。法人合伙人的納稅方式一經確定，該納稅年度內不得隨意變更。,有限合伙產業基金案例分享,奧飛動漫：互聯網文化產業基金（有限合伙）,奧飛動漫與廣發信德投資管理有限公司簽訂了投資協議書，雙方擬共同出
12、資成立基金管理公司，名稱暫定為,“,珠海廣發信德奧飛資本管理有限公司,”,（以下簡稱奧飛資本），該公司將發起產業基金投向互聯網文化產業。,奧飛資本注冊資本為,1000,萬元，出資為貨幣形式，其中奧飛動漫認繳出資額,400,萬元，占注冊資本的,40%,；廣發信德認繳出資額,600,萬元，占注冊資本的,60%,。目標公司經營范圍為受托管理股權投資基金企業，從事投資管理及相關咨詢服務。,奧飛資本為普通合伙人及管理人，將成立珠海廣發信德奧飛產業投資基金一期（有限合伙），主要從事互聯網文化產業（主要是互聯網游戲、廣告、文學、視頻及影視、動漫及其衍生品等細分領域）股權投資或債權投資及相關顧問業務。為保證產
13、業基金的順利設立及運營，雙方均作為產業基金的有限合伙人向產業基金出資，其中奧飛動漫承諾出資,4000,萬元，廣發信德承諾出資,6000,萬元。全部承諾的出資應在產業基金成立后一個月內繳付。,園區融資模式二：股權融資,股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。,股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類，公開市場發售和私募發售。所謂公開市場發售（,IPO,）就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市
14、場進行股權融資的具體形式。所謂私募發售，是指企業自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業的融資方式。,園區融資模式二：股權融資,通過公開市場發售的方式來進行融資是大多數民營企業夢寐以求的融資方式，企業上市一方面會為企業募集到巨額的資金，另一方面，資本市場將給企業一個市場化的定價，使民營企業的價值為市場所認可，為民營企業的股東帶來巨額財富。,與其他融資方式相比，企業通過上市來募集資金有突出的優點,:,募集資金的數量巨大；,原股東的股權和控制權稀釋得較少；,有利于提高企業的知名度；,有利于利用資本市場進行后續的融資。,但由于公開市場發售要求的門檻較高，只有發展到一定階段，有了較大規模和較好贏利
15、的民營企業才有可能考慮這種方式。,園區融資模式二：股權融資,園區融資模式二：股權融資,新三板掛牌條件：,依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體 變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；,業務明確，具有持續經營能力；,公司治理機制健全，合法規范經營；,股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；,主辦券商推薦并持續督導；,全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。,園區融資模式二：股權融資,相對于主板企業的上市條件，新三板的掛牌條件要寬松得多，而且通過新三板的轉板機制，企業最終也能實現主板上市的愿望。通過新三板上市的優勢包括：,資金扶持：根據各區域園區及政府政策不
16、一，企業可享受園區及政府補貼。,便利融資：新三板掛牌后可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。,財富增值：新三板上市企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。,股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。,轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優先享受“綠色通道”。,公司發展：有利于完善公司的資本結構，促進公司規范發展。,宣傳效應：新三板上市公司品牌，提高企業知名度。,園區融資模式二：股權融資,合作模式：,一、園區可向中信證券優先推薦具有良好基礎、符合境內外投資者要求的企業資源，提供主板、創業板上市融資、“新三板”掛牌等服務。,二、中信證券積極配合珠海,V12,文化創意產業園打造區域性企業投融資綜合服務平臺，為園區企業提供一站式證券服務，以專業證券投資服務園區企業。,三、制定完善配套優惠政策，引導園區企業充分利用雙方共同打造的投融資綜合服務平臺，進一步加大對企業上市、新三板掛牌、發行債券等方面的扶持措施，鼓勵企業加快股權融資的步伐。,股權融資案例分享,合肥高新技術產業區,園區融資模式三：債權融資,債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資
珠海園區合作方案
