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1、單擊此處編輯母版標題樣式,,單擊此處編輯母版文本樣式,,第二級,,第三級,,第四級,,第五級,,,*,,企業年金基金投資管理,,模式、組合及業務標準,市場及產品開發部,,2008,年,2,月,,1,,,目 錄,企業年金基金相關投資管理政策,,,市場現有企業年金投資管理模式,,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,,,泰康資產企業年金投資組合,,,泰康資產企業年金投資管理業務標準,,,,2,,企業年金基金相關投資管理政策,勞動和社會保障部第,23,號令,《,企業年金基金管理試行辦法,》,規定,：,,,,單一賬戶管理,：由托管人以企業年金基金名義開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同企業
2、年金基金財產分別設置賬戶，確保基金財產的完整和獨立；,,,投資范圍和比例：,企業年金基金財產投資于法規允許的金融工具，包括固定收益產品、權益產品、貨幣類產品，其中 權益產品投資比例為,0—30%,（股票上限,20%,）， 固定收益產品投資比例,20—50%,， 貨幣類產品投資比例為,20—80%,。,,,,投資限制：,單個投資管理人管理的企業年金基金財產，投資于一家企業所發行的證券或單只證券投資基金，按市場價計算，不得超過該企業所發行證券或該基金份額的,5%,；也不得超過其管理的企業年金基金財產總值的,10%,。,,,投資管理人管理的企業年金基金財產投資于自己管理的金融產品須經受托
3、人同意。,,3,,市場現有企業年金投資管理模式,——,單一年金賬戶,,,,年金客戶開立,,單一年金賬戶,企業年金客戶,,（委托人）,受托人,賬戶管理人,托管人,投資管理人,,（泰康資產）,,4,,市場現有企業年金投資管理模式,——,太平工行智信企業年金計劃,以受托機構名義,,開立資金歸集戶,,,其下開立虛擬的,,年金客戶資金戶,企業年金客戶,,（委托人）,法人受托機構,,（太平養老）,企業年金客戶,,（委托人）,企業年金客戶,,（委托人）,托管人（工行）,賬管人（工行）,投資管理人,,（太平養老）,太平,,價值成長,,投資組合,太平,,藍籌增長,,投資組合,太平,,避險,,投資組合,以受托機構
4、名義,,開立證券投資戶,,,其下開立實體的,,三個組合投資戶,,5,,市場現有企業年金投資管理模式,——,嘉實基金標準年金組合,企業年金客戶,,（委托人）,投資管理人,,（嘉實基金）,嘉實,××,基金,年金客戶開立,,單一年金賬戶,虛擬進取年金組合,虛擬穩健年金組合,嘉實,××,基金,嘉實,××,基金,受托人,賬管人,托管人,,6,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,標準單一模式,由托管人以企業年金基金名義，對所托管的不同企業年金基金財產分別開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶；,,,由投資管理人針對每個單一年金賬戶進行資產配置和投資，保證年金財產的獨立和安全；,,,在受托人集合年金計劃未設
5、立時，企業年金基金投資管理只能按照單一年金賬戶模式運行；,,,按照公司的客戶戰略，結合目前市場實際，對委托年金資金超過,1000,萬的客戶原則上可以建立單一年金賬戶進行投資管理。,,7,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,前端單一、后端集合模式,開泰,—,穩健增值,,投資產品,開泰,—××,,投資產品,開泰,—××,,投資產品,企業年金客戶,,（委托人）,投資管理人,,（泰康資產）,年金客戶開立,,單一年金賬戶,受托人,賬管人,托管人,單一年金賬戶模式,泰康開泰投資產品,,8,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,前端單一、后端集合模式,前端單一、后端集合模式優勢,,,能夠滿足無法進
6、行單一年金賬戶以及集合年金計劃運作的企業年金投資需求，為市場上各種不同規模和投資需求的的企業提供完善的投資管理服務；,,,降低公司管理多個企業年金賬戶的難度，且發揮投資產品集合資金進行投資的優勢；,,,可以同多個受托機構、托管銀行進行合作，規避集合年金計劃的局限和不足；,,,購買公司發行的投資產品帶來投資管理費收入，在年金報價方面可以有更大的靈活性。,,9,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,標準集合年金模式,集合年金產品,,單獨開立賬戶,企業年金客戶,,（委托人）,法人受托機構,,（泰康養老）,企業年金客戶,,（委托人）,企業年金客戶,,（委托人）,托管人（中行）,賬管人（中行）,投資
7、管理人,,（泰康資產）,投資管理人,,（華夏基金）,投資管理人,,（嘉實基金）,優選,,配置,,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,貨幣,,增強,,投資,,組合,債券,,增強,,投資,,組合,債券,,增強,,投資,,組合,債券,,增強,,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,,10,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,標準集合年金模式,解決眾多中小規?？蛻羝髽I年金基金財產投資管理問題，由委托人選擇法人受托機構設立的集合年金計劃，年金基金財產在投資管理人設立的集合年金產品中進行配置；,,,勞動部目前還沒有出臺具體的集合年金計劃管理辦法，預計年內會推出，在此之前集合年金計劃沒有
8、設立的合法依據；,,,,根據公司了解的情況，勞動部對法人受托機構同托管銀行進行集合年金計劃合作存在一定限制，無法解決多家銀行托管問題，比如同中行、農行建立集合年金計劃，對工行托管客戶就不適用，必須考慮例外情況的解決辦法。,,11,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——,準集合年金模式,集合年金產品,,單獨開立賬戶,企業年金客戶,,（委托人）,法人受托機構,,（泰康養老）,企業年金客戶,,（委托人）,企業年金客戶,,（委托人）,托管人（光大）,賬管人（光大）,投資管理人,,（泰康資產）,優選,,配置,,投資,,組合,債券,,增強,,投資,,組合,,12,,泰康資產開展企業年金投資管理模式,——
9、,準集合年金模式,解決眾多中小規?？蛻羝髽I年金基金財產投資管理問題，由委托人選擇法人受托機構設立的集合年金計劃，年金基金財產在投資管理人設立的集合年金產品中進行配置；,,,解決勞動部目前還沒有出臺具體的集合年金計劃管理辦法的問題；,,,,準集合年金模式具有兩個突出特點：一、投資管理人只有泰康資產一家；二、投資組合全部投資于開放式基金。,,13,,泰康資產企業年金投資組合,四,+,一,優選,,配置,,投資,,組合,基金,,精選,,投資,,組合,債券,,增強,,投資,,組合,貨幣,,增強,,投資,,組合,穩健,,增值,,投資,,組合,+,,14,,投資范圍：限于法律、法規或監管部門允許投資的具有良
10、好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的包括固定收益類產品、權益類產品、貨幣類產品以及新股申購等投資工具及流動性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產占組合資產凈值的比例為,20—50%,，在風險有限可控的基礎上獲取穩定長期收益；權益類資產占組合資產凈值的比例為,0—30%,，其中股票投資上限,20%,，以發現市場增值機會并取得超額收益；現金及貨幣類產品占組合資產凈值的,20—80%,。,,,業績比較基準：,25%×,滬深,300,指數收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,風險收益特征：風險適中，投資組合在衡量投資收益與風險之間的配比關系時，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎
11、上爭取較高的收益。,泰康資產企業年金投資組合,——,優選配置投資組合,,15,,投資范圍：限于法律、法規或監管部門允許投資的具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的包括固定收益類產品、權益類產品、貨幣類產品以及新股申購等投資工具及流動性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產占組合資產凈值的比例為,20—50%,，在風險有限可控的基礎上獲取穩定長期收益；現金及貨幣類產品占組合資產凈值的,20—80%,；權益類資產占組合資產凈值的比例為,0—30%,，投資于各類證券投資基金。,,,業績比較基準：,25%×,滬深,300,指數收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,風險收益特征
12、：風險適中，投資組合在衡量投資收益與風險之間的配比關系時，以力爭本金安全為第一要旨，在此基礎上爭取較高的收益。,泰康資產企業年金投資組合,——,基金精選投資組合,,16,,投資范圍：限于法律、法規或監管部門允許投資的具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的權益類、固定收益類產品、貨幣類產品以及新股申購等投資工具及流動性管理工具。,,投資組合的范圍為：固定收益類資產占組合資產凈值的比例為,20—50%,，在風險有限可控的基礎上獲取穩定長期收益；現金及貨幣類產品（不包括貨幣市場基金）占組合資產凈值的,40—80%,；權益類資產占組合資產凈值的比例為,0—10%,，全部投資于股票和證券投
13、資基金。,,業績比較基準：三年期銀行定期存款利率 。,,風險收益特征：屬高信用等級偏債型投資組合，預期收益高于貨幣市場投資組合，風險低于混合型投資組合。,泰康資產企業年金投資組合,——,債券增強投資組合,,17,,投資范圍：限于法律、法規或監管部門允許投資的具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的固定收益類產品、貨幣類產品以及新股申購等投資工具及流動性管理工具。,,資組合的范圍為：固定收益類資產占組合資產凈值的比例為,20—50%,，在風險有限可控的基礎上獲取穩定長期收益；現金及貨幣類產品（不包括貨幣市場基金）占組合資產凈值的,50—80%,，參與新股申購和可轉債申購。,,不直接在
14、二級市場買入權益類資產，參與一級市場新股申購，在一級市場申購所形成的股票以及因可轉債轉股所形成的股票在上市當日選擇賣出而不作為權益類資產持有。,,業績比較基準：一年定期存款稅后利率 。,,風險收益特征：預期的風險水平和預期收益率高于貨幣市場產品，低于中長期債券類產品、混合類產品、股票類產品。,泰康資產企業年金投資組合,——,貨幣增強投資組合,,18,,泰康資產管理公司經監管機關批準，可以發行金融產品，泰康產品線為“開泰“系列。,,,目前發行”開泰,——,穩健增值“投資產品。,,,為配合企業年金業務，解決眾多中小企業年金委托、標準集合受政策限制問題，經養老金公司確認，前端單一、后端集合模式，將投
15、資于” 開泰,——,穩健增值“投資產品或未來泰康資產其他“開泰產品。,,,在對外宣傳上，應稱為”穩健增值投資組合“。,,,,泰康資產企業年金投資組合,——,穩健增值投資組合,,19,,投資范圍：限于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票、基金、可轉換債券。同時，可投資法律、法規或監管部門允許投資的固定收益投資工具和流動性管理工具。,,投資組合的范圍為：股票資產占組合資產凈值的比例為,20%,－,70%,，其他資產占組合資產凈值的比例為,30,％－,80,％。股票投資以一級市場為主，二級市場為輔。,,,業績比較基準：,60%×,滬深,300,指數收益率＋,40%×,一年期定期存款利率。,,,風險收益特征：中低風險、中高收益的投資產品，一般情況下，其風險及預期收益高于貨幣市場產品、債券產品及混合型產品。,,,運作方式：開放式基金方式。,,,,泰康資產企業年金投資組合,——,穩健增值投資組合,,20,,穩 健 增 長,,超 越 基 金,大 幅 戰 勝 市 場！,泰康資產企業年金投資組合,——,穩健增值投資組合業績表現,,21,,泰康資產企業年金投資管理業務標準,——,模式與組合的選擇,,22,,泰康資產企業年金投資管理業務標準,——,規模與費率,,23,,
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