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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second Level,Third Level,Fourth Level,Fifth Level,*,中央銀行,1,一、中央銀行的產生,中央銀行是商品經濟發展的產物,英格蘭銀行1694,美國兩次創立中央銀行。1791和1816,美聯儲的成立,集權與分權的平衡,政府與私人部門之間,的平衡,國內不同地區及農村與城市之間、銀行家、非銀行商業部門和社會其他集團之間,的平衡,2,聯邦儲備銀行,：12個聯邦儲備區,每區一家銀行,12家銀行,：,波士頓紐約費城克利夫蘭里士滿亞
2、特蘭大芝加哥圣路易斯明尼亞波利斯堪薩斯城達拉斯舊金山,紐約聯儲行：,規模大,對外代表聯儲,對內公開市場運作,聯儲行董事會,美聯儲會員行,二、美國聯邦儲備體系,3,聯邦儲備委員會,委員與主席的產生,主席，政府經濟決策的主要制定者,聯邦公開市場委員會,七委員與五行長組成,11家聯儲銀行的分組,波士頓、費城和里士滿，克利夫蘭和芝加哥，亞特蘭大、圣路易斯和達拉斯，明尼亞波利斯、堪薩斯城和舊金山。,美國聯邦儲備體系（2）,4,美聯儲的獨立性,總統對聯儲的影響方式,道義上的勸告,聯儲在國會進行立法斗爭時,希望得到總統的支持,聯儲主席希望得到總統的好感,聯邦儲備體系的分權問題,美國聯邦儲備體系（3）,5,公
3、開市場運作機制,例:面臨通貨膨脹時,在市場賣出債券債券的價格降低債券的利率上升整個市場平均利率上升，貨幣流回聯儲減少貨幣供給量降低投資與消費的增長速度降低經濟增長速度抑制通貨膨脹。,三、美聯儲的公開市場運作,6,公開市場運作的起源,1935銀行法標志它的誕生,公開市場運作范圍,只購買美國政府債券和聯邦機構債券,社會公正,降低交易成本,美聯儲的公開市場運作（2）,7,公開市場運作影響：,貨幣供給量,市場利率,公眾的預期,公開市場運作優勢：,對準備金和基礎貨幣進行準確控制,靈活的改變政策的方向,具有主動調整政策的作用,公開市場運作缺陷,在地區之間不平衡,美聯儲的公開市場運作（3）,8,公開市場運作
4、方式,直接交易,主動,調整利率,回購,穩定利率,公開市場運作的指示,公開市場委員會的決議,公開市場運作指示的執行,美聯儲的公開市場運作（4）,9,美聯儲買賣債券情況表,10,歷,史,史,：,：,1935,有,有,了,了,政,政,策,策,工,工,具,具,50,年,年,代,代,調,調,整,整,信,信,用,用,。,。,銀,行,行,從,從,貼,貼,現,現,窗,窗,口,口,借,借,款,款,的,的,條,條,件,件,經,濟,濟,影,影,響,響,：,：,對,銀,銀,行,行,準,準,備,備,金,金,基,基,礎,礎,貨,貨,幣,幣,和,和,貨,貨,幣,幣,供,供,給,給,量,量,的,的,影,影,響,響,對,收,收
5、,益,益,率,率,貸,貸,款,款,利,利,率,率,和,和,債,債,券,券,價,價,格,格,的,的,影,影,響,響,對,公,公,眾,眾,的,的,宣,宣,示,示,作,作,用,用,貼,現,現,窗,窗,口,口,的,的,缺,缺,陷,陷,不,注,注,意,意,與,與,公,公,開,開,市,市,場,場,運,運,作,作,的,的,配,配,合,合,時,機,機,滯,滯,后,后,聯,儲,儲,在,在,調,調,整,整,時,時,不,不,說,說,明,明,意,意,圖,圖,宣,宣,示,示,作,作,用,用,受,受,到,到,很,很,大,大,的,的,削,削,弱,弱,四,、,、,美,美,聯,聯,儲,儲,的,的,貼,貼,現,現,窗,窗,口,口
6、,11,貼,現,現,率,率,和,和,聯,聯,邦,邦,基,基,金,金,利,利,率,率,水,水,平,平,表,表,12,五,、,、,美,美,聯,聯,儲,儲,的,的,法,法,定,定,準,準,備,備,率,率,美,聯,聯,儲,儲,調,調,節,節,法,法,定,定,準,準,備,備,金,金,率,率,優,缺,缺,點,點:,作,用,用,迅,迅,速,速,、,、,直,直,接,接,，,，,總,總,用,用,中,中,性,性,，,，,更,更,直,直,接,接,的,的,宣,宣,示,示,作,作,用,用,13,美,聯,聯,儲,儲,制,制,定,定,的,的,準,準,備,備,金,金,比,比,率,率,14,貨幣乘,數,數計算,貨幣乘,數,數=（1+現,金,金比率,）,）/（,法,法定準,備,備率+,超,超額準,備,備率+,現,現金比,率,率）,如果現,金,金比率,為,為40%，法,定,定準備,率,率為10%，,超,超額準,備,備率為0.5%，,貨幣乘,數,數=（1+0.40,）,）/（0.10+0.005+0.40,）,）=2.77,15,我國再,貼,貼現率,歷,歷年變,化,化情況,表,表,16,我國準,備,備金率,歷,歷年變,化,化情況,表,表,17,我國準,備,備金備,付,付金利,率,率情況,表,表,18,演講完,畢,畢，謝,謝,謝觀看,！,！,
美國聯邦儲備體系基本架構
